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記者徐珍翔/台北報導

2015年剛開始,就傳出低油價衝擊俄羅斯經濟、希臘恐脫離歐元區兩大利空消息,讓黑天鵝陰影再度籠罩全球金融市場,之後世銀更調降今、明兩年全球經濟成長預測,導致全球股市績效翻黑,不過,根據彭博資訊統計,全球不動產投資信託基金(REITs)指數逆勢上漲,開春以來有4.72%成長幅度,報酬率相對亮眼。

對此,復華投信認為,目前全球不動產復甦位階仍處於初中段,但鑑於近期市場波動性增加,考量不動產市場區域特性強烈、所處景氣循環位置不同等因素,建議投資人以美國、日本為配置核心,以布局REITs方式參與區域輪動投資機會。

近兩年隨景氣復甦,REITs市場同步受惠,呈現區域輪漲態勢。根據彭博資訊統計「富時各區域REITs指數近兩年各季累積報酬率」顯示,日本、美國、歐洲及亞洲各有表現機會,但整體來看,日本以平均8%表現最佳,其次是美國的近4%。

復華全球資證券化基金經理人詹硯彰指出,由於日本十年期公債殖利率直直落,目前僅約0.2%,反觀日本REITs仍有逾2%,相對具投資吸引力,促使日本央行加大購買力道,至於日本房地產市場部分,因有弱勢日圓等政策加持,也將吸引資金持續流入,使日本REITs市場持續看多。

他也提到,美國REITs市場因景氣穩健復甦,就業狀況持續改善,失業率創近6年新低,行情仍偏多。根據過去統計資料顯示,美國就業人口數增加與美國REITs的淨營運收益呈現正向相關,隨就業市場改善、失業率下滑,預估2015年美國REITs淨營運收益成長幅度可達到3.9%,增添投資價值。

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